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【银发理财】面对肺炎疫情 投资者该如何部署?

admin2020-02-0448

【银发理财】面对肺炎疫情 投资者该如何部署? 第1张

光大新鸿基产品开发及零售研究部

上期提出2020年保险方面的「福禄寿」(「福」是指自身及家庭保障,「禄」是指财富累积,「寿」则为健康保障)安排,原本计划跟进当中的「禄」,特别是针对合资格延期年金保单(QDAP)作进一步讲解。原因是根据资料,QDAP自去年4月推出至11月底,市场已售出约8.9万份相关保单,反映甚受大众欢迎。此外,若希望赶及于2019/20年报税年度获得扣税优惠,读者们只余下约2个月时间。惟随茠Z汉肺炎疫情持续扩散,显著冲击港股(内地股市则延期至2月3日才复市,未反映最新情况),我们今次将先剖析港股的投资前景及应市部署。有关QDAP的分享,将于下期再续。

以投资前景而言,碍于短线确诊数目持续增加,料市场气氛将继续受压。考虑到瓻自去年12月4日低点25,995点曾升至1月20日最高的29,174点,累升达3,179点,无可避险会加深短期的回吐压力。虽然现时难以准确预测港股的见底水平,但技术上瓻已失守250天移动平均线,料后市将进一步反复寻底。

短期市况或会有扰动

纵然短期弱势已成,中长期情况则有所不同。简单来说,疫情扩散可以通过情绪对市场运行造成扰动;惟在1个季度以上的中期内,疫情造成的情绪担忧不足以影响市场走势,需要关注的反而是经济数据变化;而针对1年以上的长期维度,疫情影响有限,之前的短期扰动或是长线投资者难得的加仓机会。

中长期还看经济表现

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靈活繳付及支取年期

以03年的非典疫情为例,当年SARS疫情大约始于2002年11月中旬,并于2003年4月中进入高峰期。及后就算疫情延续至5月中才见缓,但瓻在4月下旬已于8,331点见底,并展现强劲升浪。当然,今次情况有别,例如当年港股于01年至02年已大幅下挫,瓻于相对低位;往后市场气氛回暖亦受惠于内地的自由行政策助力经济复苏,因此我们不赞同纯以当年的市况推断今次瓻的回落幅度,以及事过境迁后的回升力度。只是当时市场走势印证疫症往往只为股市带来短线冲击,中长线还看后续的经济表现。

策略方面,已持有偏高比重港股的短线投资者,如果后市出现短期反弹,应考虑趁反弹减磅,或透过部分逆向ETF,对冲手上持股。而暂时仍然轻装上阵的长期投资者,则可关注市况发展,并准备在稍后时间分段入市作较长期部署。

月供策略或不需改变

至于基金及强积金投资者,如果是以月供方式储货,正如上述分析,策略或不需改变,单单疫症这项因素对中国及香港基金的长线前景影响有限(环球经济放缓、中美大博弈,以及潜在的中东地缘政治纷争,仍然是黑天鹅因素)。

另一方面,一笔过买入的相关基金(或是强积金计划中的已累积部分),处理方法与前述港股一样:已买入者宜候机减磅或部署对冲;希望加仓的投资者,建议稍作观望,并以分段入市的方式进场。

若大家有任何关于退休理财的问题,请联络文汇报编辑或电邮光大新鸿基(kenny.wen@ebshk.com),我们会尽量解答。

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